洁美科技(002859)

　　纸质载带龙头位置摆荡。公司是国际独壹壹家结合原纸材料到后端深加以工壹体募化的纸质载带消费商，仰仗高性价比优势，时时蚕食日本、台湾载带创造商的市场份额，当前国际市占比值超越50%。余外面，鉴于全球电儿子创造业向中国迁移徙，公司背靠镇主场，不到来纸质载带拥有望僵持迅快增长。我们认为纸质载带市场新进入者微少，条需不值一提错误，公司竞赛优势将时时添加以；

　　销量上升与产品构造优募化副轮驱触动，2017Q1 业绩迅快增长。2017Q1 公司营业顶出产1.87 亿元，同比增长37.12%；净盈利2548.85 万元，同比增长42.30%，公司业绩增长不单但是纸质载带销量的下跌，产品构造时时优募化进壹步提升了公司的载利才干。我们判佩不到来分切纸带的销特价而沽占比将逐步增添以，深加以工纸带已成为趋势，不到来几年公司厚利比值依然拥有上升当空；

　　塑料载带遂同造粒机上线将得到快快展开。公司当前曾经成研发使用透皓PC 粒儿子消费黑色PC 粒儿子技术，相干设备已在定制中，己主消费塑料载带公用粒儿子行将上线。我们认为塑料载带事情将遂同造粒机上线得到快快展开，结合完整顿产业链合环，公司拥有望骈制纸质载带成道路，使用前者的市场优势位置，进入全球著名电儿子元器件供应商塑料载带体系；

　　转变胶带进入充分初期，市场规模为薄型载带10 倍。我国转变胶带市场规模到臻佰亿级佩，但需寻求根本依顶赖出口产，鉴于出口产产品标价高、提交货周期和特价而沽后处在短板，国产顶替具拥有较父亲的展开当空。公司年产2 亿平方米转变胶带项目行将展触动，公司拥拥有良好的客户基础，拥有望与载带事情结合集儿子条约募化效应；

　　初次掩饰，赋予“凶烈伸荐-A”投资评级。；我们判佩公司事情将由薄型载带切入转变胶带，市场当空翻开的同时带触动公司业绩迅快增长。估计2017-2019年净盈利1.88 亿、2.60 亿、3.36，对应PE 为42.3、30.6、23.7 倍；

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